出了什么事！黄金价格狂飙突破3000美元 还会继续飞涨吗？

华新报-欧浪新闻3月18日（马德里 柳传毅） 近段时间来，黄金价格一直狂飙，从2024年至今，金价累计飙升了45%，近日已经突破至超3000美元/盎司。什么原因导致这个黄色金属一路狂奔不止？还会继续上涨吗？以下是西班牙媒体《经济学者》关于黄金价格波动的分析报道。


黄金价格近日突破了历史新高，达到了每盎司3000美元。黄金在2025年迄今已上涨了12.7%，并在过去几个季度中呈现出强劲的上涨趋势。金价已进入一个巨大的上涨螺旋中。通常来说，经济困境对黄金来说是一个强有力的推动因素，因为它是投资者在危机和战争的风暴中最青睐的避风港。然而，这次的上涨不仅仅是一次防御性操作，而是一系列因素共同作用，推动了黄金价格的历史性涨幅。

从2024年初到现在，黄金的价格已经上涨了45.8%。虽然在不确定性和高通胀时期，黄金作为避险资产一度表现强劲，但长期来看，黄金的回报率远低于其他传统投资。投资专家解释：“黄金能够在高通胀的情况下免受货币贬值的影响，前提是政府没有通过法令对黄金进行征用。然而，在通胀适度存在的情况下，黄金的回报通常低于现金，尤其低于股票。”

有多个因素解释了黄金近几个月的疯狂上涨。Gavekal Research表示，黄金在2025年的开局表现“非常出色”。分析认为，虽然黄金市场在几十年中持续增长，但最近几年加速上涨的原因可以归结为三大因素：“俄罗斯货币的没收、疫情时代货币宽松政策的后果，以及美国与中国之间的贸易和外交冲突。”在这种环境下，黄金成为了各国减少对美元依赖、避免制裁的基础资产，此外，黄金也成为2022年及以后应对高通胀的一个避险工具。

与此同时，美国和中国之间的关税担忧推动了纽约的黄金大规模采购，导致黄金的库存增加，并对经济增长指标产生了重大影响。Macquarie商品策略主管Marcus Garvey表示：“在美国可能加征关税之前，黄金的需求激增，这一趋势显而易见，表现为黄金库存的急剧积累。” 他认为这种推动将是暂时的。“这只是提前的需求，一旦关税问题明朗，这些额外购买应该会停止。”他补充道：“到时候，美国可能会出现库存过剩，如果关税确实实施，消费者面临的价格上涨可能会抑制需求。”

黄金依然是在不确定性和经济政治动荡时期的避险选择，如今也有部分国家通过增加黄金储备来减少对美元的依赖。2024年，中国黄金储备增加了44吨，波兰增加了90吨和印度增加了72吨，储备增加位居世界前三。

全球主要经济体对黄金需求的增加，是高盛银行将黄金价格预测上调至每盎司3100美元的主要原因。高盛提到，来自西方的多重威胁也是黄金价值得以上升的原因之一，包括“美国财政可持续性问题、特朗普引发的贸易紧张局势以及对全球经济的威胁”。

Crédit Mutuel的分析指出，“关键因素是经济和政治风险（贸易战、美国通胀、政治不稳定等），这些风险在特朗普重返白宫后进一步加剧。”

《经济学者》说，尽管黄金价格维持高位，但分析师普遍认为上涨空间已不大。根据彭博社的分析，黄金预计在2025年底将回落至每盎司2750美元，较当前价格下跌8%。

（欧浪新闻信息来自西班牙政府官方、埃菲社及世界报、国家报等当地主流媒体）