西班牙房贷利好消息结束 欧洲央行暂时停止降息

华新报-欧浪新闻7月24日（马德里 若如） 欧洲中央银行在过去一年连续七次降息已将利率下调了200个基点，如今决定暂停这一降息步伐。过去一年的显著降息曾让西班牙房贷者的月供负担有显著下降，如今，这样的利好消息也许正在结束，起码是金降息步伐被暂停。


西班牙《经济学者》说，当前经济与地缘政治的不确定性，再加上通胀可能向任何方向波动的风险，促使欧洲央行采取谨慎态度，决定在获得更多数据之前维持现状。

根据欧行的官方声明：欧元存款利率（欧洲银行存放超额流动性的利率）维持在2%；主要再融资利率为2.15%；边际贷款利率（紧急借贷窗口）为2.4%。

欧行暂停降息属于市场预料之中。无论是互换利率市场OIS还是大多数分析师，数周以来已普遍认为欧行将选择“观望”，借此维持金融稳定。市场普遍预期真正的下一步行动要等到9月份，届时不仅将有更多关于关税影响的线索，还将有最新的宏观经济预测，或能为再次降息提供依据。

这一预期的准确性也从市场反应中可见一斑：公告发布后，欧元-美元汇率仅小幅波动一成，欧洲斯托克指数（EuroStoxx）几乎无变动，德国十年期国债收益率也未出现明显变化。

    市场普遍下调了对9月份再次降息的预期，目前市场只预期降息5个基点，而全面降息的可能性已几乎被排除。

与6月份的声明相比，此次公告中措辞的微妙变化也引人注意。6月，欧行曾表示：“当前通胀处于接近欧洲央行2%目标的水平。”而如今的表述则更为直接，明确指出“通胀已达到2%的目标。”这种话术的变化意义重大。

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投资机构Vanguard指出，今日的货币会议的最大看点在于声明中的轻微变动是否预示着9月将再次降息。尽管欧行副行长德金多斯和首席经济学家菲利普·莱恩曾暗示年底前仍可能降息一次，但德国代表伊莎贝尔·施纳贝尔则呼吁保持冷静，并提醒需为“无进一步动作”做好准备，原因包括当前欧元区经济的韧性和德国即将推出的财政刺激政策。

西班牙Ibercaja银行指出，本次会议的基调明显受到施纳贝尔鹰派立场的影响，她明确反对“预防性降息”。 Ibercaja认为，这意味着在连续七次降息后，现在是一场暂停，并预测今后可能只会有最后一次降息。

投资巨头PIMCO表示，当前的官方利率为2%，这可能已经是整个降息周期的终点。“尽管我们认为9月在新经济预测出台后，欧行仍可能为防范长期通缩风险再次降息一次，但也有相当可能性是：降息周期已经结束。”

据欧盟统计局的最新数据，欧元区通胀率已降至2%，能源价格下跌成为关键因素，核心通胀为2.3%。这表明，欧行的政策目标阶段性得以实现，但这场“胜利”究竟是暂时的喘息，还是政策成功的转折点，仍需时间验证。

（欧浪新闻信息来自西班牙政府官方、埃菲社及世界报、国家报等当地主流媒体）